Just Climate capta US$ 540 milhões para fundo de soluções climáticas

A Just Climate, braço de investimentos climáticos da Generation Investment Management, gestora que tem Al Gore como sócio, anunciou a conclusão da captação de seu primeiro fundo de soluções climáticas naturais, o NCS I. O veículo levantou um total de US$ 540 milhões (cerca de R$ 3 bilhões), com a última etapa de captação anunciada na quinta-feira, 12 de novembro, completando os 20% restantes da meta.

O fechamento do fundo demonstra o apetite de investidores globais pela pauta climática, mesmo após uma retração nos investimentos na área nos últimos dois anos. Segundo Eduardo Mufarej, sócio e codiretor de investimentos da Just Climate, a escassez de capital tornou as oportunidades nesse espaço mais evidentes, com muitos investimentos que passaram por cenários desafiadores e sobreviveram tornando-se mais atrativos.

Investidores e Tese de Investimento

O fundo atraiu mais de 40 investidores globais, incluindo investidores-âncora como o California State Teacher’s Retirement System (CalSTRS) e a Microsoft. Nomes brasileiros não revelados também participaram. Cerca de dois terços dos recursos vieram de investidores institucionais, como fundos de pensão e gestoras de recursos, enquanto o terço restante foi composto por family offices e empresas.

A tese de investimento do NCS I foca em empresas que desenvolvem produtos e serviços em quatro áreas cruciais para a mitigação climática: produção de alimentos, uso da terra, gestão da água e redução e reaproveitamento de resíduos. Esses setores, que representam um terço das emissões globais, têm recebido um percentual menor de investimentos em comparação com outras teses, como energia, devido à sua maior complexidade.

Estratégia de Alocação e Foco no Brasil

A estratégia de alocação da Just Climate destina 70% dos recursos para projetos em países membros da OCDE (Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico). Os 30% restantes são reservados para outros mercados, com prioridade para o Brasil e a Índia. Embora o Brasil ainda não tenha recebido investimentos diretos do fundo, a expectativa é de que isso ocorra em breve, com capital disponível para pelo menos duas transações nos próximos dois anos.

O Brasil é visto como um mercado com boas oportunidades nas quatro vertentes do fundo, especialmente na produção de alimentos, dada a relevância do agronegócio. Soluções como a cadeia de biológicos, agricultura de precisão e tecnologias que aumentam a eficiência no uso de recursos estão no radar. O tamanho dos cheques de entrada nesses projetos pode variar de R$ 80 milhões a R$ 100 milhões, em troca de participações minoritárias em companhias com tração operacional e comercial.

Portfólio e Outras Iniciativas

O fundo planeja investir em um grupo de dez a doze companhias globalmente e já alocou cerca de 25% dos recursos captados. O portfólio atual inclui cinco empresas, com negociações avançadas para uma sexta. Entre as investidas estão a americana GreenLight Biosciences (soluções biológicas), a indiana AgroStar (plataforma agrícola), a americana Afresh (IA para redução de perdas no varejo alimentar), e as britânicas NatureMetrics (monitoramento da biodiversidade) e Tropic (sementes tropicais).

Além do NCS I, a Just Climate, com US$ 22,6 bilhões em ativos sob gestão, está captando um fundo de investimento climático focado especificamente na América Latina. Este fundo terá o Brasil como prioridade (80% dos recursos), com os 20% restantes destinados ao México e Colômbia. Investidores como BID Invest, International Finance Corporation (IFC) e Itaú são esperados, além de uma linha de até R$ 800 milhões do BNDES.