Embraer eleva projeções para 2026 e ações sobem mais de 7%

As ações da Embraer registraram alta de 7%, a R$ 113,80, nesta terça-feira (10), impulsionadas pela elevação das projeções da companhia para 2026 e pela melhora operacional apresentada no terceiro trimestre. Os papéis figuraram entre as maiores altas do Ibovespa, que no mesmo dia recuava 0,6%. No acumulado do ano, as ações da fabricante acumulam valorização de quase 30%.

A Embraer revisou para cima sua previsão de receita líquida consolidada para 2026, que agora deve ficar entre US$ 8,4 bilhões e US$ 8,6 bilhões, ante a faixa anterior de US$ 8,2 bilhões a US$ 8,5 bilhões. Além disso, a companhia elevou sua estimativa de fluxo de caixa livre ajustado para US$ 700 milhões ou mais, um aumento significativo em relação à projeção anterior de pelo menos US$ 400 milhões. Esta é a segunda revisão positiva do indicador realizada pela empresa neste ano.

Resultados operacionais e financeiros do trimestre

No terceiro trimestre, a Embraer reportou lucro líquido ajustado de R$ 379,8 milhões, um recuo em comparação com os R$ 450 milhões do mesmo período do ano anterior. A empresa atribuiu essa queda a maiores despesas financeiras, efeitos da marcação a mercado do plano de incentivo de longo prazo e aumento da carga tributária.

Apesar da queda no lucro líquido, o desempenho operacional da companhia apresentou melhora. O Ebitda ajustado atingiu R$ 1,63 bilhão, superior aos R$ 1,28 bilhão registrados no terceiro trimestre de 2025. A margem Ebit ajustada também avançou, passando de 8,5% para 10,9%.

A receita líquida cresceu de R$ 10,87 bilhões para R$ 12,07 bilhões, um recorde histórico para um terceiro trimestre, impulsionada pelo desempenho positivo de todas as divisões da empresa. A carteira de pedidos firmes também alcançou o maior nível da história da fabricante, totalizando US$ 35,7 bilhões, um aumento de 14% em relação ao ano anterior.

Reações do mercado e projeções futuras

Analistas de mercado reagiram positivamente aos resultados da Embraer. A XP Research avaliou que os números superaram as expectativas, com a receita líquida ficando 7% acima das projeções e o Ebit ajustado superando as estimativas em 13%. Os analistas destacaram o desempenho sólido da lucratividade em todas as divisões, especialmente em defesa e segurança e aviação executiva.

A equipe do Itaú BBA, liderada pela analista Paula Toute, também classificou os resultados como sólidos, sustentados pela melhora operacional e expansão das margens. O segmento de Serviços e Suporte foi apontado como o principal destaque, com crescimento de 22% na receita anual e avanço da margem Ebit ajustada de 13,6% para 17%.

Os analistas da XP Research adicionaram que os resultados confirmam a visão de uma tese com risco reduzido e melhor visibilidade de crescimento. A estimativa do Itaú BBA é que a Embraer tenha gerado US$ 575 milhões de fluxo de caixa livre consolidado no terceiro trimestre, impulsionado pelo desempenho operacional e entradas de capital de giro.

As projeções para 2026 mantêm a expectativa de entrega entre 80 e 85 aeronaves comerciais e de 160 a 170 jatos executivos. A previsão de margem Ebit ajustada também permaneceu inalterada, entre 10% e 10,6%. As estimativas não incluem os resultados da Eve, subsidiária da Embraer focada em aeronaves elétricas de decolagem e pouso vertical.