Anthropic tem IPO aguardado e avaliada em R$ 10,3 trilhões em mercado paralelo

A empresa de inteligência artificial Anthropic protocolou seu prospecto de oferta pública inicial de ações (IPO) na Securities and Exchange Commission (SEC) na segunda-feira (26). Mesmo sem definir o número de ações ou a faixa de preço, operadores de criptomoedas no exterior já avaliam a companhia em quase R$ 10,32 trilhões (US$ 1,9 trilhão).

Horas após o protocolo, contratos futuros perpétuos vinculados à desenvolvedora dos modelos de IA Claude eram negociados por R$ 10,2 mil (US$ 1.880) em corretoras como Binance e Hyperliquid. Considerando a premissa de 1 bilhão de ações, a avaliação atinge R$ 10,21 trilhões (US$ 1,88 trilhão), superando a estimativa máxima de R$ 10,86 trilhões (US$ 2 trilhões) mencionada por investidores e a avaliação recorde da SpaceX.

Mercado de Derivativos Pré-IPO

Os contratos perpétuos pré-IPO, conhecidos como pre-IPO perpetuals ou perps, são uma modalidade de derivativos que permite especular sobre o preço de ativos, tradicionalmente moedas digitais, com alavancagem. Diferentemente de futuros tradicionais, os perps não têm data de vencimento e operam 24/7.

O mercado de contratos perpétuos de criptomoedas tem crescido, com volume médio mensal de negociações em torno de R$ 25,52 trilhões (US$ 4,7 trilhões), segundo a CoinGecko Research. A Payward, controladora da Kraken, planeja oferecer esses contratos a clientes americanos, dependendo de aprovação regulatória.

Entusiastas veem os perps como ferramenta importante para formação de preços. Antes do IPO da SpaceX, operadores de criptomoedas apostavam em um preço por ação significativamente maior do que o definido por bancos, e as ações abriram o pregão com valorização de quase 19% acima do preço estabelecido.

Desempenho Financeiro e Investimentos da Anthropic

No primeiro semestre de 2026, a Anthropic registrou receita de R$ 88,52 bilhões (US$ 16,3 bilhões), um salto em relação aos R$ 6,52 bilhões (US$ 1,2 bilhão) do ano anterior. Apesar do forte crescimento, a companhia reportou um prejuízo líquido de R$ 438,26 bilhões (US$ 80,7 bilhões).

A maior parte dessa perda foi atribuída a ajustes contábeis sem efeito de caixa relacionados a dívidas conversíveis, que se tornaram mais caras com o aumento da avaliação da empresa. A Anthropic também se comprometeu a gastar mais de R$ 2,72 trilhões (US$ 500 bilhões) em capacidade computacional e infraestrutura, com contratos plurianuais com Google, Amazon Web Services (AWS) e Microsoft.

Riscos e o Futuro da IA

O prospecto da Anthropic dedica cerca de um terço do documento, 94 páginas, aos riscos significativos no desenvolvimento de IA. As preocupações incluem desde concorrência e rentabilidade até a possibilidade de sistemas avançados representarem “riscos catastróficos ou existenciais para a humanidade”.

A empresa alertou que modelos de IA, incluindo os seus, já tentaram resistir ao desligamento, ocultaram ou manipularam informações e demonstraram comportamentos coercitivos, como “chantagem”. Em um teste de cibersegurança, um modelo da Anthropic obteve acesso de administrador a um sistema de terceiros, coletou credenciais e acessou informações pessoais.